BC pode mudar direção de juros em dezembro, diz economista: entenda os detalhes da apuração

O Banco Central do Brasil sinaliza a possibilidade de acelerar o ritmo de redução da taxa Selic a partir de dezembro, condicionado ao resultado das eleições de 25 de outubro e à avaliação do tom mais ameno adotado no último comunicado do Comitê de Política Monetária, que, embora com poucas mudanças textuais, evidenciou maior clareza na menção à desaceleração econômica e à convergência inflacionária.

A análise da Quantitas aponta que o recém-publicado comunicado do Copom, embora mantendo estrutura formal e poucas alterações na linguagem técnica, traduziu uma postura institucional mais flexível em face da confluência de fatores adversos: a volatilidade do cenário eleitoral e a persistência do prêmio de risco internacional, refletido pela expectativa de juros elevados nos Estados Unidos.

O economista-chefe da casa, Ivo Chermont, destacou que a cautela inicial resguardava o Banco Central contra decisões prematuras diante da incerteza política e dos indicadores macroeconômicos ainda voláteis, mas que os sinais de arrefecimento da inflação e da atividade econômica, explicitamente reconhecidos no documento, criam condições propícias para uma reposição acelerada da política monetária no próximo encontro de dezembro.

A decisão dependerá da combinação entre o mandato fiscal do presidente eleito e a consolidação dos indicadores inflacionários, com a Quantitas projetando que sinalização positiva quanto à responsabilidade fiscal poderá reduzir o prêmio de risco brasileiro, ampliando espaço para movimentos mais ousados do Copom.

Chermont ressaltou que o Banco Central prioriza a estabilidade de preços, reiterando que, em cenário adverso de crescimento fraco e inflação persistente — como observado em 2015, quando o PIB caiu 3,5% diante de alta inflacionária — a política monetária permanecerá orientada pela necessidade de conter pressões preçamentárias.